Page 17 - Impiantistica Italiana

forte pressione, così vicina alla scadenza del
contratto, ha contribuito al prezzo negativo. Coloro
che accettavano la consegna fi sica del contratto
venivano pagati per prendere il petrolio e trovare un
posto per immagazzinarlo.
A differenza del WTI, il Brent, che viaggia invece
prevalentemente via mare, può essere stoccato
sulle petroliere oltre che essere immagazzinato nelle
cisterne a terra. Pertanto, i problemi di stoccaggio
creano un rischio più diretto per gli investitori in
futures WTI.
Come sta reagendo l’industria a tali dinamiche?
Una prima e immediata reazione è stata quella dei
membri OPEC+, Russia e Arabia Saudita in primis, Figura 1 Andamento Brent e WTI dal 1/01/2020
che hanno infatti concordato un taglio di quasi 10
milioni di barili complessivi. Ma oltre a OPEC+ c’è
anche un altro importante attore del mercato che È un’occasione unica per l’evoluzione strategica
da qualche settimana ha iniziato uno “shut-down” del settore, per un cambiamento di visione, e se nel
di fatto della propria produzione: lo shale gas
americano, i cui giacimenti operativi sono scesi del “caso della crisi del 2014 il mantra è stato quello

40% dall’inizio della crisi Covid-19. della riduzione dei costi strutturali e dell’efficienza,
Parlando invece di previsioni di investimenti, stando questa volta, il dual shock ci ha insegnato che la
alle prime comunicazioni uffi ciali delle International

e delle National Oil Companies, si prevede nel parola chiave è “flessibilità”
2020 una riduzione media globale del 25%, pari
a circa 100 miliardi di dollari rispetto alle previsioni
pre Covid-19. I principali impatti sono ovviamente immediatamente reagito posticipando decisioni
legati al mercato Nord Americano, ma la novità di investimento, e chiedendo ai Contractor
rispetto ad altre crisi del passato, è che anche rallentamenti nel progress delle attività dei progetti
Paesi quali Arabia Saudita ed Emirati Arabi hanno in corso. D’altra parte, fenomeno analogo si
già comunicato ritardi e spostamenti di progetti è verifi cato nelle International Oil Companies
post 2020, con tagli medi del 25-30%. Effetti che hanno reagito nell’ottica di limitare gli effetti
simili anche in Sud America con la Petrobras che sui fl ussi di cassa. Ci sono tuttavia importanti
ha comunicato tagli intorno al 30%, in Asia con eccezioni a questo fenomeno, che costituiscono
Petrochina che prevede una riduzione del 25%, anche segnali molto positivi per il lungo periodo,
e Russia attorno al 20%. Ancora più marcato quali per esempio il sanzionamento del Progetto in
l’impatto in area Nord Africa, dove per esempio ambito GNL Bonny Train 7 in Nigeria guidato dalla
Sonatrach ha ridotto le sue stime di investimento Shell, con all’interno anche Total ed Eni oltre alle
per il 2020 del 50%. National Oil Companies del Paese, affi dato a una
Le National Oil Companies, come già detto, hanno Joint Ventures composta dalla Saipem e Daewoo.

Figura 2 Previsioni di
investimento Post Covid-19

Impiantistica Italiana - Luglio-Agosto 2020 15